2015年，中国GDP总量676708亿元，同比增长6.9%。华尔街顶级做空大师、对冲基金经理吉姆·查诺斯说：“中国是唯一一个在1月1号就知道自己当年GDP的工业化国家。”这或许是万恶的资本主义世界对中国经济的污蔑。但在国内，媒体和公众也有这样的认识：中国经济非常依赖固定资产投资，特别是严重依赖房地产开发投资。中国经济的真实情况是怎样的？固定资产投资和房地产起着多大的作用？调查发现，各省差异巨大，在有些省份，投资竟然远远高于GDP！招商引资内参（微信号zsyznc）选取此文供参考。

1、GDP依然有水分，全国房地产投资占比太大

今年，各省份经济总量之和超全国经济总量的现象再次出现。据已经公布2015年地区生产总值的共有28个省份资料显示，其GDP之和超过68万亿元，超过去年全国GDP总值67.67万亿元。

中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示，地方经济增速和总量超过全国，这是一个常态现象，究其原因，一是地方统计数据存在一定水分；二是目前的统计方法存在一定缺陷，如经济发生在多地，有可能被多地纳入统计范畴，导致重复统计。

资料显示，当年日本房地产泡沫破灭时,房地产投资占GDP比重也不过9%,而美国次贷危机爆发时该比例达到局部峰值6.2%。让我们来看看中国现在是多少。2015年，全国房地产开发投资95979亿元，其中，住宅投资64595亿元。房地产开发投资占GDP比例达到14.18%！所以说，中国经济严重依赖于房地产市场，是没错的。这也正是国际经济学家普遍不看好中国经济的原因。当然，历史就是用来被创造的，美国、日本爆发了危机，不代表中国必然会爆发危机。国内专家看好中国经济的普遍理由是“中国有特殊的国情，城镇化远远没有完成，固定资产建设需求仍然很大。”

我不是专家，也无法判断谁对谁错，但通过数据，或许可以给你提供一个预警：在有些省区，经济发展结构已经严重不平衡，出现经济危机的可能性非常大！

2、10个省区固定资产投资竟超过GDP

先无视GDP掺水量，我们来看看各个省份对固定资产投资的依赖程度有多深。通过查询各省、自治区、直辖市人民政府官网、统计局公告、政府工作报告以及两会新闻稿，得出如下数据：图一：各地固定资产投资占GDP比值

青海的固定资产投资金额竟然超过了GDP的35%，而上海的固定资产投资金额仅占GDP的25%！谁的经济严重依赖投资，谁的经济均衡发展，一目了然。这10个省区固定资产投资都超过的GDP：青海，西藏，甘肃，宁夏，新疆，陕西，安徽，山西，贵州，江西。大西南和大西北严重依赖固定资产投资，是因为那里的农业和服务业发展都比较落后。

可能有人产生了疑问，投资金额怎么可能低于GDP呢？这里面存在误解。实际上，投资并不能完全转化为GDP。统计局对固定资产投资的定义是，“以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。”而GDP的概念是，一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，它是以最终产品和劳务的出售价值来计量的。固定资产投资包括一些土地及旧设备、建筑的交易，这种交易并未创造成果，并不计入GDP。所以，固定资产投资并不一定是最终产品，不是固定资产投资越高，GDP一定就越高。

3、北上广经济结构良好，对投资依赖性最低

毫无悬念地，上海、北京、广东对固定资产投资的依赖最低，这合乎三个地方的经济发展现状。拥有较多沿海经济发达城市的浙江省和山东省，固定资产投资比重也相对较小。

让人意外的是内蒙古。包括我，很多人都知道内蒙古拥有很多房地产“鬼城”，如二连浩特、锡林浩特、鄂尔多斯、呼伦贝尔，巨大的库存无法消化，似乎那里的固定资产投资应该非常多。因为内蒙古没有公布全年房地产开发投资数据，统计截至2015年三季度末的数据：前三季度，内蒙古房地产开发投资占GDP比重仅为7%。如果把这一比值跟其他省区全年比值相比，内蒙古GDP对房地产的依赖是最低的。这可能跟内蒙古经济主要依赖能源产业相关。

比较已经公布2015年房地产开发投资数据的省区，房地产开发投资占GDP比值最低的是山东，占比9.35%。

图二：各地房地产开发投资占GDP比值

海南省房地产开发投资金额占GDP比值将近一半！难以想象，没有楼市的辉煌发展，海南经济会怎样。说句玩笑话，这是不是证明了，东北人几乎已经占领了海南省的一半呢？有分析师建议，各地应该结合优势资源，优化产业结构，提高第三产业比重，形成良性发展，不要一味只搞基建。很多固定资产投资项目属于大规模、高成本却低产出、低回报。现在转型，还不晚，千万不要等到羊都被吃掉了再补窟窿。